什麼是爆倉?用一個例子看懂槓桿怎麼歸零的
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TL;DR:爆倉 = 保證金不夠了，系統強制幫你平掉部位，錢歸零。概略公式：100% ÷ 槓桿倍數 就是能承受的反向幅度。10 倍約 10%，20 倍約 5%。而實際會更早觸發。
用數字走一遍
假設你有 1000 USDT，開 10 倍槓桿做多 BTC：
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 保證金 | 1000 USDT |
| 實際部位 | 10000 USDT |
| BTC 價格 | 假設 100000 |
| 你的部位 | 0.1 BTC |
價格每變動 1%，你的部位價值變動 100 USDT——相當於你保證金的 10%。
| BTC 跌幅 | 部位虧損 | 剩餘保證金 |
|---|---|---|
| 1% | 100 | 900 |
| 5% | 500 | 500 |
| 9% | 900 | 100 |
| 約 10% | 1000 | 0 → 強平 |
BTC 從 100000 跌到 90000，你的 1000 USDT 就沒了。而 BTC 單日波動 10%，一年會發生很多次。
三個讓爆倉提前發生的因素
上面的算法是理想值。實際上這三件事會讓它更早來：
① 維持保證金率。 系統不會等你歸零才平倉，通常在剩餘保證金低於某個比例時就強平。所以實際觸發點比 10% 更早。
② 手續費。 開倉、平倉、以及持倉期間的資金費率都在扣你的保證金。
③ 滑價。 強平是市價單，劇烈行情下成交價可能比觸發價更差。
「加保證金」不是解方
價格逼近強平線時，系統會讓你追加保證金延後爆倉。
但要想清楚：如果你的判斷是錯的，追加保證金只是投入更多錢去承受同一個錯誤。 很多人就是這樣從虧 1000 變成虧 5000。
最殘酷的情境
你看對了方向，但中途一次劇烈波動先把你掃出場，價格隨後如你所料反彈。
你是對的，但你已經出局了。
這在現貨不會發生——現貨沒有強平機制，跌了資產還在，你可以等。
結論
| 現貨 | 合約 | |
|---|---|---|
| 判斷錯了 | 帳面虧損，可以等 | 可能直接歸零 |
| 判斷對但過程顛簸 | 沒影響 | 可能先被掃出場 |
這兩行是新手該做現貨的全部理由。
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常見問題
Q:什麼是爆倉?
A:合約部位的保證金不足以支撐虧損時,系統強制平倉,投入的保證金歸零。
Q:多少跌幅會爆倉?
A:概略是「100% ÷ 槓桿倍數」。10 倍槓桿約 10%、20 倍約 5%。實際還要扣掉維持保證金與手續費,會更早觸發。
Q:爆倉會倒欠交易所嗎?
A:一般情況下不會,因為有強平機制與風險準備金。但極端行情下的穿倉虧損,各平臺處理方式不同。
Q:爆倉前會通知我嗎?
A:通常會有保證金預警,但劇烈行情下從預警到強平可能只有幾秒,不要指望來得及反應。
Q:加保證金可以避免爆倉嗎?
A:可以延後,但如果方向持續錯誤,只是投入更多資金去承受同一個錯誤。
Q:現貨會爆倉嗎?
A:不會。現貨沒有槓桿也沒有強制平倉機制,價格再跌資產都還在你手上。
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